304不锈钢品种：

06月04日不锈钢主力合约2409开于14450元/吨，钢价格持市场垒库预期浮现，落实镍利润集中在矿端与MHP和高冰镍端。

昨日不锈钢期货价格震荡下行，

■不锈钢观点：

 不锈钢当前库存压力偏大，成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。需求偏弱。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，持仓量为86369手。

■不锈钢策略：

中性。日内镍价继续回落，

■镍策略：

中性。

■风险：

印尼政策变化。当日成交量为187086手，当前不锈钢厂、实单成交有限。SMM数据，无锡市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，原料端价格或承压偏弱运行，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，

镍品种：

06月04日沪镍主力合约2407开于147110元/吨，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14375元/吨，昨日不锈钢基差小幅下挫，昨日夜盘沪镍主力合约开于145000， 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，实际成交偏淡，

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，

昨日市场方面，为促成交部分冷轧商家下调现货价格，LME库存仍在持续累积过程当中，现货市场商家多稳价观望，进口镍升水上涨150元/吨至-350元/吨，下游企业采购较为积极，近期矿端供应扰动支撑镍价，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。订单成交量级有限，精炼镍现货成交较为活跃，各品牌精炼镍现货升贴水稳中有涨。较前一交易日收盘下跌0.58%，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，当前宏观情绪影响逐步消退，较昨日午后收盘下跌0.38%。其中金川镍升水上涨300元/吨至1100元/吨，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。长期看，佛山市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，持仓量为150278手。镍价趁势走高。同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，镍供应维持高位，需求滞后导致去库延缓，昨日高镍生铁出厂含税均价下降0.5元/镍点至998.5元/镍点。6月，镍铁厂利润得到一定修复，过剩格局持续。预计短期镍价或震荡运行。精炼镍国内库存、当前供应高位，SS期货仓单增加1999吨至181872吨。昨日沪镍仓单减少316吨至22679吨，镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。国产电积镍品牌现货依然偏紧。尽在新浪财经APP 日内成交以低价资源为主。LME镍库存减少210吨至83514吨。短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行， 顶: 722踩: 95998