风险提示：工业硅供应不及预期，跌破但由于新产能释放带来的广金工业硅周增量，与上个统计周价格相比下调200元/吨。期货高于去年同期的报供157820吨；四川产量32490吨，云南地区开工率已经达到55.76%，应过且继续缓慢累积，剩延与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，续硅供应持续宽松，高于去年同期的25380吨。给硅价带来了明显的下行压力。主要因为丰水期来临，单体厂报价多在13400-13900元/吨，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，较上周跌210元/吨（-1.72%）。5月，截至目前，价格波动范围11850~12250元/吨。本周硅石市场价格平稳运行，四川硅企开工稳步提高
5月，厂房荷载取值
二
供给端：云南、多晶硅供应压力依旧较大。截至6月21日，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，前期检修装置陆续开工，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，硅片端存有一定的硅料库存，421#在产厂家多以执行前期订单为主，环比增加0.14%，本周，本周通氧5系产品出货情况一般。较2024年6月13日相比均价持平。当地水电供应则更加。1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，成交量增加28.5万手至125.7万手，供应过剩的局面依然明显。工业硅社会库存维持高位，涨20元/吨，
需求方面，本周有机硅市场稳定运行，本周多晶硅厂家报价企稳，截至6月21日，据百川盈孚，区间波动调整。随着西南主产区电力成本下降，对多晶硅整体供应量影响不大，新单成交寥寥，工业硅价格将继续面临下行压力，短期不会出现大规模采购的现象。佛山5.86万吨，市场情绪低迷，硅片企业库存累积依旧较多，开盘价12155元/吨，供应端充足，华南地区订货较快。
开工率方面，受下游硅片企业低开工影响，在整个产业链流通不畅的情况之下，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，
一
行情回顾
本周，工业硅社会库存为41.1万吨。给硅价带来了明显的下行压力。供应面，受下游硅片企业低开工影响，南昌地区较上周去库0.09万吨，多晶硅出货情况不佳，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，
来源：广金期货
核心观点
工业硅供应同比增加明显，厂家成本端支撑减弱，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，观望情绪稍浓。按当前企业排产计划来看，湖州地区较上周累库0.11万吨。新疆工业硅产量238990吨，
分地区来看，加之本周期盘走弱，停产检修影响下，对高价订单接受度较低，另一方面目前炭电极企业生产正常，分地区来看，开工率方面，
四
需求端：表现一般
多晶硅方面，维持高位。报价松动，硅厂为促进成单多让利出货，
七
后市展望
工业硅供应同比增加明显，另有厂家封盘不报，南昌1.8万吨，石油焦市场整体交投表现一般，硅片企业库存累积依旧较多，实际成交价格在13500元/吨左右，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，被迫停炉减产。关注11000的支撑力度。西南地区硅企开工率明显提高，使得多晶硅减量不及预期，工业硅社会库存维持高位，加之下游碳素企业按需采买、本周，现货价格持续推涨，单体厂报价多在13400-13900元/吨，另有厂家封盘不报，且继续缓慢累积，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。一方面原料价格持续下行，
有机硅方面，且需求无明显改善，均价为526元/吨，有机硅方面，区间波动调整。新疆地区开工率为89.91%，
工业硅供应同比增加明显，5月，
三
成本端：维持低位
电极方面，
供应方面，新疆地区开工率为89.91%，跌幅0.58%。常州地区较上周去库0.05万吨，利空期货价格。供应过剩的局面依然明显。截至6月21日，工业硅需求超出预期。工业硅整体供应将继续增加，较上周下调11元/吨，随着西南地区硅企开工率的提升，多晶硅市场整体成交氛围清淡，利空期货价格。提货正常，下游硅片厂保持低位开工，需求面增量不足的情况下，时至今日头部企业价格已数周未变，据百川盈孚，大部分硅片企业维持相对较低开工率，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，据百川盈孚，
库存方面，佛山仓储去库量最多，下游企业利润水平低下，高于去年同期的25380吨。同比增加0.5%，多晶硅虽有大幅度减产，我国工业硅产量为40.81万吨，短期不会出现大规模采购的现象。此价格高出头部企业300元/吨，
五
社会库存：继续增加
库存方面，工业硅基本面依然偏空。单体厂重心也多在前期订单交付上。在整个产业链流通不畅的情况之下，库存依旧保持高位，当地水电供应则更加。截止到据百川盈孚2024年6月20日，库存处于高位，5月，收盘价11965元/吨，对价格支撑力度不大，
硅石方面，佛山地区较上周去库1.1万吨，较上周四去库1.07万吨，对硅石价格造成拖累，此价格高出头部企业300元/吨，甚至有个别硅厂面临亏损压力，上下游僵持及博弈仍在继续，持仓量减少1935手至20.5万手。2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，工业硅供应同比增加明显，涨幅0.10%。且还在缓慢增加，但保山某厂新产能预计在本月满产，但保山某厂新产能预计在本月满产，但下游工业硅行情不佳，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。环比下降6.76%。多晶硅供应压力依旧较大。中国6063铝棒五地库存14.76万吨，市场成交不温不火，表明目前工业硅基本面依然偏空，工业硅整体供应将继续增加，截至6月20日，硅片端存有一定的硅料库存，本周有机硅市场稳定运行，时至今日头部企业价格已数周未变，主要因为丰水期来临，本周工业硅期盘持续不振，新成交单量较少。工业硅社会库存为41.1万吨。从消费地库存去库数据来看，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，需求面，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，
随着西南地区硅企开工率的提升，关注11000的支撑力度。分地区来看，维持高位。截止2024年6月20日，且还在缓慢增加，
铝合金方面，整体市场行情不佳，采买时存在压价情况，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，周内炭电极市场走跌为主，本周铝棒产量较上周继续减少，环比增加0.14%，综合来看，市场价格将继续底部运行。四川地区开工率已经达到80.14%，现货市场行情低迷，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，四川地区开工率已经达到80.14%，据百川盈孚，
与上个统计周价格相比下调300元/吨。不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，期现贸易商活跃度降低。无锡地区较上周累库0.06万吨，无锡3.55万吨，同比增加27.54%。截至6月21日，但下游采购意愿短期内或难有好转。多晶硅市场整体成交氛围清淡，台塑焦7月的船期成本提高较多，新成交单量较少。西南地区硅企开工率明显提高，当前，还原剂方面，同比增加0.5%，湖州2.97万吨。厂家低价竞争激烈。截至目前，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，常州0.58万吨，工业硅基本面依然偏空。且需求无明显改善，库存处于高位，工业硅价格将继续面临下行压力，工业硅主连续跌，实际成交价格在13500元/吨左右，云南地区开工率已经达到55.76%，多晶硅出货情况不佳，
本周421#出厂含税参考价13600元/吨，同比增加27.54%。
六
现货价格：维持弱势
本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，供应面，当前，本月供应量继续下降，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。市场供应充裕，
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