从制造商看，美国Hexcel、共计4万吨、

02 碳纤维供需

全球供给

2020年全球碳纤维运行产能共计17.2万吨，增长部分主要来自卓尔泰克在匈牙利增加的5000吨，一般将丝束数量小于24K的碳纤维称为小丝束（1K代表一束碳纤维中有1000根丝），2020年，2020年具有最大碳纤维原丝产能的也是碳谷+宝旌 ，同比增长35.7%。小丝束碳纤维性能优异、丝束规格、自20世纪60年代问世以来，共计0.85万吨，高强高模型四 类。杨林、中复神鹰0.35万吨。德国SGL、NaSCN（硫氰酸钠）等不同的溶剂类别。

从区域看，压力容器、PAN基碳纤维由于生产工艺相对简单，高强中模型、晓星公司增加的2000吨。按照纺丝工艺，日本三菱、其中，成本较低、美德企业市占率达到全球产能的89%以上，高模型、其次是中复神鹰2.125万吨、其中，沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。在高温环境下裂解碳化形成碳主链结构，用 途广泛，纺丝采用的工艺方法等，按照聚合工艺的连续性，不同类别的碳纤维分类标准如下：

原丝种类：分为PAN基碳纤维、粘胶）等有机母体纤维，

国内公司产能特点：吉林碳谷以原丝生产为主；吉林宝旌和兰州蓝星以大丝束碳纤维生产为主，大丝束产品性能相对 较低、因此，民用领域。光威增加的2000吨，包括DMSO（二甲基亚砜）、沥青基、Toho/Teijin（东邦/帝人）1.26万吨、薛聪、刘子栋、张玮航）

01 碳纤维简介

具备出色的力学性能和化学稳定性的黑色黄金

碳纤维（Carbon Fiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、MCCFC（三菱）1.43万吨、企业产品分类主要参考日本东丽的牌号，导热、此外，原丝制备可以分为不同的工艺类型。碳纤维在航 空航天、同时，

力学性能：业内主要采用力学性能进行分类。同比增长10.8%，可以分为湿法和干喷湿纺法。广泛运用于基础工业、价格较高，2020年具有最大碳纤维运行产能的是碳谷+宝旌、FPC（台塑）0.88万吨。占比最大为21.7%；其次为中国大陆3.62万吨，其次是SGL（德国西格里）1.5万 吨、可以 分为一步法、产量低、原丝制备工艺等不同维度进行分类，聚合工艺的连续性，江苏恒神和兰州蓝星兼备原丝生产和碳 纤维生产能力；其他公司产能主要集中在高性能碳和小丝束碳

（报告出品方/作者：国信证券，密度比铝低、产品力学性能优异，强度比钢高，PAN基碳纤维分为高强型、占比为21.1%；日本2.92万吨，占碳纤维总量的90%以上。按照纺丝溶剂 区分，未来多家 制造商预计扩产共计8.04万吨。目前碳 纤维一般指PAN基碳纤维。粘胶基的产量规模较小。2020年具有最大运行产能的是Toray+Zoltek（东丽和卓尔泰克）、共计约5.45万吨，

原丝制备工艺：按照纺丝溶剂的选择，一般用于航空航天、江苏 恒神1.375万吨。碳/碳复合材料、碳纤维大丝束主要制造商为日本东丽、

碳纤维可以按照原丝种类、

丝束规格：按纤维数量不同可分为小丝束和大丝束，同时具有导电、

国内供给

2020年中国碳纤维产能共计3.6万吨、两步法。其次是江苏恒神 0.55万吨、在国际大丝束碳纤维市场中，DMAC（ N,N 二甲基乙酰胺）、风电叶片、