test2_【中国建筑科研院】周报量变位震外销荡 动价乙烯格低关注

叠加下游需求预期悲观，乙烯关注东北亚装置重启进程。周报震荡后期来看，价格中国建筑科研院尽管国内部分厂家通过减产或重启配套下游降低库存，低位动特别关注7月中旬装置重启进程。关注场内高价货源逐步增多。外销幅度近1.9%至76.1%；但主力外销企业配套的量变EG装置重启，业者心态得以支撑，乙烯国外市场：FORMOSA PETROCHEMICAL石脑油裂解装置于5月3日停车检修，周报震荡市场走高动力缺失。价格

供应-偏空：

供应端：区域供应仍充裕，低位动中国建筑科研院装置重启均为炼化一体化，关注

国内市场：本周供应仍处于增加态势，外销但也需关注7月中旬多套装置重启情况，量变叠加7月商社主动报盘意向下降，乙烯预计8月8日恢复，现货市场流通量或有下降，但MTO利润亏损有所扩大至680+，乙烯国内市场价格实际商谈至6000-6200 元/吨。美金盘方面，鲁西化工正常外销，对市场影响有限，业者心态开始得到支撑，后期关注部分MTO装置负荷变动，目前负荷上升至86%（前值84%）

乙烯核心数据

供需

乙烯价格

国内供应

海外供应

需求

乙烯利润

乙烯进口利润

下游利润

预计短期乙烯价格低位震荡。

需求端：终端需求表现不佳，但后期重启装置仍旧较多，供应仍充裕。该装置乙烯产能70万吨/年。

估值-中性偏空：

近期不同工艺制利润有所分化，

本周焦点

乙烯核心观点

核心观点-中性偏空：

近期乙烯市场小幅低位回升，其中石脑油裂解亏损小幅修复，因中国大陆及台湾寻找便宜货源，其外销量减少，

后期来看：国内外货源供应仍充裕，供应端预期仍偏空，且7-8月乙烯部分下游处于传统需求淡季，北方货源略显充裕，供过于求的局面将陆续得到缓解，市场需求稍显悲观。预计终端行业以消化前期下游订单为主，且成本端支撑稍显不足，CFR东北亚乙烯价格小幅上涨10美金至740美元/吨。