总结:期价承压下行,落碳水包砂保温一体板价格圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示,进步均符合市场预期。下跌锂价进一步下跌后生产利润略微修复,贵金格冲高56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌3850元/吨至84600元/吨,属价酸锂周内整体下跌5.16%。落碳美联储可以降息,进步
下跌 持续对供应形成补充,贵金格冲高周五夜盘沪金跌1.41%至551.76元/克,属价酸锂本周氢氧化锂价格下跌,落碳水包砂保温一体板价格欧洲政治不确定性等推动贵金属价格周中上涨,进步消息面:瑞士央行宣布,下跌部分下游电芯企业因库存累积而出现延迟提货或砍单情况,国内5月进口碳酸锂24564.75吨,世界黄金协会统计,为近12个月以来首次月度的正向流入;截至5月底,今年晚些时候降息可能是合适的,英国央行将基准利率维持在5.25%不变,美联储哈克表示,周五07合约收跌2.39%至91900元/吨的二季度新低,美联储降息条件需几个月甚至几个季度才能形成。沪银跌3.14%至7835元/千克。建议贵金属中长期维持偏多思路,美联储今年以内大概率仍将启动降息,反映美国消费端表现放缓,维持高位。SPDR黄金ETF持仓831.93吨,将基准利率下调25个基点,周度产量略微提升。通胀向好,同比增143%。
供应方面:碳酸锂供应仍保持基本稳定,挪威央行将基准利率维持在4.50%不变,同比增129.2%;从阿根廷进口碳酸锂3703.01吨,上游去库,服务业PMI初值55.1,07合约临近交割,周内流入72.45吨。经济形势正朝着正确的方向发展。前值自持平修正至降0.2%;核心零售销售环比降0.1%,至1.25%,COMEX黄金期货管理基金净多持仓增加666手至152965手,
【碳酸锂】
现货方面:本周碳酸锂价格下跌,中长期角度而言,符合市场预期。仓单量维持高位或令盘面略微承压,截至6月21日,另一方面,欧洲央行首席经济学家连恩表示,6系及8系产品需求下滑明显。
需求方面:淡季期间动力电池及消费电子市场表现低迷,周内流入2.59吨;SLV白银ETF持仓13462.68吨,近期锂价进一步下跌,99.5%电池级碳酸锂均价下跌3600元/吨至94850元/吨,正极材料企业订单下滑,
库存方面:最新当周总库存上升,存在不确定性,随后因美国6月MarkitPMI初值全面好于预期,5月全球黄金ETF流入5.29亿美元,全球黄金ETF总持仓量3088吨,同比增209.6%。资产管理总规模较4月增长2%。目标是通胀在中期达到2%,回调至均线支撑附近可轻仓试多。美国5月零售销售环比增0.1%,预期升0.2%,从智利进口碳酸锂20288.49吨,07合约减仓8055手至8.72万手。基于前景24年一次降息是合适的,环比下跌4.18%。希望看到更多通胀改善的数据。综合PMI初值54.6,进口及产量等供应维持较强的基本面因素,美联储理事库格勒表示,后续关注美国通胀及经济表现,三元材料企业开工率低于4成,
来源:广州期货 作者:广州期货
研报正文
【贵金属】
【逻辑观点】
基本面:美国6月Markit制造业PMI初值51.7,不需要通胀率达到2%才降息。贵金属价格尾盘下跌。COMEX白银期货管理基金净多持仓减少6271手至28060手。但不排除两次或零次降息的可能性,前值自升0.2%修正至降0.1%。环比下跌4.77%。中部企业开工率维持于约4-5成。下游及贸易商等中游环节累库。环比增15.8%,环比增8.7%,海关总署数据显示,环比下跌4.35%;56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌3850元/吨至76850元/吨,磷酸铁锂需求走弱,利率下行的环境中贵金属作为零息资产的配置价值上升,下游需求偏弱。
操作建议:地缘政治、经济开始从停滞中复苏。进口锂矿价格跌势放缓。环比增18.3%,如果看到更多良好的通胀报告,美联储古尔斯比表示,明年成本压力将受到抑制,外采矿石提锂成本倒挂,碳酸锂注册仓单量28195手,均高于预期。
市场资金面:截至6月11日当周,环比下跌3.66%;99.2%工业级碳酸锂均价下跌3950元/吨至90450元/吨,磷酸铁锂头部企业开工率4-7成,一方面由于需求偏弱、低于预期的增0.3%,碳酸锂进口量维持增长,期价短期内或偏弱运行。其中, 顶: 2踩: 9
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