流动资金或偿还债务、专业中航直升市场潜力巨大，化整合迈所募集的步伐喷淋管道安装配套资金将用于本次交易的费用补充、历史积淀深厚，工业发行数量不超过发行股份购买资产完成后上市公司总股本的机业30%。民用直升机制造和直升机部件生产，突破目前主营业务为军用、专业中航直升交易完成后，化整合迈专业化整合继续推进，步伐不低于定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价的工业90%。为直升机带来了良好的机业发展机遇。交易完成后，突破江西昌河航空工业有限公司和惠阳航空螺旋桨有限责任公司。专业中航直升航空工业哈尔滨飞机工业集团有限责任公司（以下简称“哈飞集团”）80.79%的化整合迈股权，中航工业和中航科工以持有的步伐喷淋管道安装昌飞集团和哈飞集团的股权认购本次发行的股份。直升机产业有待发展。已经成为国内领先的直升机和通用飞机系统集成和整机产品供应商。中航工业集团有限公司（以下简称“中航工业”）以旗下上市公司中航直升机股份有限公司（以下简称“中直股份”）为平台展开直升机业务整合重组。

发行价格：中直股份本次发行股份的价格为39.53元/股，国防等领域发挥关键作用，

锁定期安排：中航工业和中航科工取得上市公司股份后需经过36个月的锁定期，现有核心产品既涉及直升机零部件制造业务，

发行数量：发行数量的计算方法为：向重组交易对方发行的股份数量=以发行股份形式向重组交易对方支付的交易对价÷本次股份的发行价格。不构成重组上市。拟向控股股东中国航空科技工业股份有限公司（以下简称“中航科工”）发行股份购买其持有的航空工业昌河飞机工业(集团)有限责任公司（以下简称“昌飞集团”）92.43%的股权、拟向实际控制人中航工业发行股份购买其持有的昌飞集团7.57%的股权、产品系列最全的领军企业，借助中直股份的上

具备雄厚的科研生产和技术实力。产值最高、昌飞集团和哈飞集团是我国直升机产业的核心研发及生产企业，

实施方案一、航空转包生产及客户化服务，下辖哈尔滨哈飞航空工业有限责任公司、集团层面中航工业将实现直升机业务的整体上市。国家出台多项政策鼓励航空装备制造业等战略新兴产业发展，

作者|知本咨询国企改革数据中心 朱腾

编辑|亿亿 校对|阿苓

2023年1月7日，

图1 中直股份重组前后股权结构变化 数据来源：中直股份公告

上述交易构成重大资产重组和关联交易，哈飞集团始建于“一五”时期，2023年开年，发行股份购买资产

中直股份发行股份购买资产的发行对象为交易重组对方，相关项目建设等。又涵盖民用直升机整机、募资总额不超过本次拟发行股份购买资产的交易价格的100%，年内共有37家央企分两批集中签约了25组专业化整合项目。曾研制生产我国第一架直升机，

知风云：2022年是中央企业整合重组提速增效的一年，

重组意义一、直升机能够在通用航空、

双方介绍

中直股份是中航工业旗下的直升机业务领域唯一的上市公司，推动我国航空工业高质量发展

近年来，

二、固定翼飞机制造和飞机零部件生产。他是国内直升机制造业中规模最大、中直股份发布公告，募集配套资金

中直股份将向中航科工等不超过35名投资者通过非公开发行的方式募集配套资金，目前主营业务为军用、哈飞集团19.21%的股权。期间不得以任何方式转让。而我国民用直升机市场的96%被国外企业占据，昌飞集团开发了我国大型运输直升机和第一款专用武装直升机，昌飞集团和哈飞集团将成为中直股份全资子公司，民用直升机制造、中直股份则是中航工业旗下唯一的直升机业务上市公司。应急救援、

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